NFT正在迅速降溫。

據(jù)海外媒體報(bào)道，2021年3月推特創(chuàng)始人杰克·多西以NFT形式將他發(fā)布的第一條推文出售，當(dāng)時(shí)馬來(lái)西亞區(qū)塊鏈公司Bridge Oracle行政總裁Sina Estavi競(jìng)標(biāo)成功，當(dāng)時(shí)的價(jià)格為1630ETH，相當(dāng)于290萬(wàn)美元。

近日，Sina Estavi準(zhǔn)備通過(guò)Opensea平臺(tái)轉(zhuǎn)售該NFT，標(biāo)價(jià)14969ETH，相當(dāng)于4800萬(wàn)美元。只是，萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)有想到的是，直到第一次拍賣結(jié)束只有7位競(jìng)標(biāo)者投標(biāo)，報(bào)價(jià)從0.0019ETH（約合6美元）到0.09ETH（約合277美元）不等。

僅僅過(guò)了一年的時(shí)間，“天價(jià)推特”的價(jià)格就跌到剩下不足萬(wàn)分之一，而這只是NFT市場(chǎng)降溫的一個(gè)縮影。

據(jù)Stephen Moore了解，自今年1月攀至巔峰后，如今NFT月度買家首次跌破80萬(wàn)人，NFT的平均價(jià)格也從1月份的6800美元跌至2000美元；二次銷售量也從1月份的每天38000件下降到7900件；甚至整個(gè)NFT市場(chǎng)都受到了下跌的影響：Coin Market Cap數(shù)據(jù)顯示，NFT市場(chǎng)的價(jià)值已從230億美元跌至約100億美元，縮水超一半以上。

從“甚囂塵上”，到“門庭冷落”，在NFT經(jīng)歷了“冰火兩重天”之后，行業(yè)內(nèi)甚至已經(jīng)有不少人開(kāi)始宣稱“NFT已死”。但是NFT的市場(chǎng)價(jià)值真的大不如從前了嗎？NFT究竟是一堆泡沫？還是一塊“香餑餑”？
01 散戶撐起的投機(jī)潮

熱衷于NFT炒作的大多數(shù)人或許還不知道，大多NFT藏品本身并不產(chǎn)生現(xiàn)金流。

這就意味著，如果把NFT藏品類比為資本市場(chǎng)上的股票的話，那大多NFT的估值邏輯接近于“零股息成長(zhǎng)股”，投資者的盈利幾乎完全來(lái)源于交易。

那一定會(huì)有人問(wèn)了：當(dāng)下，大量投資者在NFT平臺(tái)上燒錢支持很多的“零息資產(chǎn)”，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)不會(huì)很大呢？

當(dāng)然如此。

此前，中泰證券韓筱辰團(tuán)隊(duì)經(jīng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，資金涌入帶來(lái)投機(jī)潮，NFT市場(chǎng)頭部效應(yīng)明顯，事實(shí)上交易參與者大部分都虧損出局。目前來(lái)看，NFT交易市場(chǎng)頭部效應(yīng)明顯。同時(shí)，白名單是交易新發(fā)行NFT獲利的關(guān)鍵，未進(jìn)入白名單的參與者78%轉(zhuǎn)售虧損。

不妨再想想，理論上來(lái)說(shuō)，音頻、音樂(lè)等一切產(chǎn)品皆可NFT。那么，當(dāng)油管、B站、抖音等更多內(nèi)容大廠加入到這個(gè)市場(chǎng)，并能在一定程度上提供“生息藏品”的時(shí)候，現(xiàn)有大量不產(chǎn)生現(xiàn)金流NFT藏品的價(jià)值還能否維穩(wěn)呢？恐怕很難。

事實(shí)上，NFT開(kāi)始出現(xiàn)泡沫破裂的跡象。據(jù)海外媒體報(bào)道，區(qū)塊鏈分析公司Nansen在分析了1930萬(wàn)個(gè)NFT后發(fā)現(xiàn)，每三個(gè)NFT項(xiàng)目中就有一個(gè)幾乎沒(méi)有交易活動(dòng)，另外三分之一的交易金額已經(jīng)低于發(fā)行成本。加密數(shù)據(jù)網(wǎng)站DappRadar的數(shù)據(jù)顯示，今年3月最大的NFT交易市場(chǎng)OpenSea的交易量就下降了67%。

除了價(jià)值不穩(wěn)定之外，在產(chǎn)權(quán)保護(hù)、技術(shù)方面，NFT都還存在缺陷，高價(jià)值的NFT已經(jīng)成了一些不法分子和黑客們的目標(biāo)，相關(guān)NFT盜竊事件層出不窮。日前，周杰倫在社交媒體上發(fā)文稱，被電話告知自己此前獲贈(zèng)的BAYC #3738 NFT被釣魚(yú)網(wǎng)站盜竊。以當(dāng)時(shí)的ETH價(jià)格計(jì)算，周杰倫的被盜的NFT價(jià)值超過(guò)50萬(wàn)美元。
02 在質(zhì)疑中發(fā)展

雖然NFT的熱度的確在下降，但各行各業(yè)還是在加速與NFT相融合。

從2021年下半年開(kāi)始，很多知名品牌商也開(kāi)始嘗試NFT，將之和實(shí)物進(jìn)行對(duì)應(yīng)，甚至設(shè)計(jì)自己的元宇宙（Metaverse）。顯然，實(shí)用性（Utility）成為大品牌們通過(guò)NFT在元宇宙領(lǐng)域的第一次試水。

一般來(lái)說(shuō)，實(shí)用性可以近似理解為，用戶購(gòu)買了一場(chǎng)音樂(lè)會(huì)NFT，那么他不僅可以參與到對(duì)應(yīng)的線下音樂(lè)會(huì)，成為特別會(huì)員，甚至可以提前參與這個(gè)歌手/演奏家的獨(dú)家活動(dòng)、產(chǎn)品售賣。

從目前實(shí)踐看，可兌換性（Redeemability）是NFT最主流的效用。當(dāng)用戶持有一個(gè)“可兌換型NFT”后，就意味著他將可以獲得對(duì)應(yīng)的實(shí)體物品，此時(shí)NFT成為線上、線下兩個(gè)平行宇宙之間的連接憑證。我們不妨來(lái)看看國(guó)外知名品牌是如何通過(guò)NFT試水“元宇宙”時(shí)代的。
阿迪達(dá)斯

2021年末，運(yùn)動(dòng)品牌阿迪達(dá)斯（Adidas）就開(kāi)始嘗試進(jìn)軍元宇宙，為此，阿迪達(dá)斯販?zhǔn)哿丝傆?jì)30,000個(gè)原創(chuàng)NFT，結(jié)果在發(fā)售后幾分鐘內(nèi)被直接搶空。

這些阿迪達(dá)斯NFT的持有者們，可以在Sandbox元宇宙中開(kāi)啟獨(dú)家體驗(yàn)，并且還可以將之兌換成獨(dú)一無(wú)二的對(duì)應(yīng)實(shí)體產(chǎn)品。

此外，在2022年全年，這些NFT持有者有機(jī)會(huì)獲得4件獨(dú)家實(shí)物產(chǎn)品，而且無(wú)需額外付費(fèi)：當(dāng)他們選擇兌換實(shí)物時(shí)，NFT會(huì)被銷毀（burn），然后獲得一個(gè)編號(hào)更高的新NFT（此類NFT一般來(lái)說(shuō)編號(hào)越小價(jià)值越高）。

這類實(shí)物NFT對(duì)于阿迪達(dá)斯來(lái)說(shuō)是個(gè)很好的嘗試，畢竟消費(fèi)者已經(jīng)習(xí)慣于提前幾天進(jìn)行排隊(duì)，以便第一時(shí)間獲取限量款運(yùn)動(dòng)鞋、服裝。NFT本質(zhì)上給品牌提供了一個(gè)全新的方式進(jìn)行限量款產(chǎn)品的投放，而且由此產(chǎn)生的社群、口碑傳播會(huì)擴(kuò)大到更大范圍，相當(dāng)于免費(fèi)進(jìn)行了傳播、上熱搜。
可口可樂(lè)

2021年8月，可口可樂(lè)與3D虛擬化身應(yīng)用平臺(tái)Tafi合作推出的NFT收藏品“Coca-Cola友誼盒”在OpenSea平臺(tái)完成拍賣，拍賣成交價(jià)約合54萬(wàn)美元。可口可樂(lè)將這筆資金捐給了東京殘奧會(huì)。

“友誼盒”包括一個(gè)經(jīng)典的可口可樂(lè)冷卻器、一件可在虛擬現(xiàn)實(shí)世界Decentraland中使用的可穿戴夾克、一張友誼卡，以及一個(gè)聲音視覺(jué)器，它可以播放瓶子打開(kāi)的聲音、飲料倒在冰上的聲音，以及碳酸飲料中常見(jiàn)的氣泡聲。

可口可樂(lè)表示，“友誼盒中的每個(gè)NFT都是為了紀(jì)念可口可樂(lè)品牌的核心元素。并以全新的、令人興奮的方式在虛擬世界中對(duì)這些元素進(jìn)行新的詮釋。”
03 NFT的未來(lái)

整體來(lái)看，在如今國(guó)內(nèi)的監(jiān)管制度框架下，但凡涉及區(qū)塊鏈資產(chǎn)交易的項(xiàng)目，相關(guān)主體均需要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行反欺詐、反操縱的審核，判定各平臺(tái)的業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，謹(jǐn)防非法集資、虛假詐騙等金融安全問(wèn)題。

同時(shí)，要注重NFT藝術(shù)品的生產(chǎn)、確權(quán)、定價(jià)、流轉(zhuǎn)、溯源等環(huán)節(jié)的底層支持，現(xiàn)如今的NFT金融工具屬性不夠明顯，金融衍生的規(guī)模較小，整個(gè)市場(chǎng)尚處于萌芽階段，所以要趁早探索出適合區(qū)塊鏈資產(chǎn)的價(jià)格評(píng)估道路。

但是拋開(kāi)其金融屬性不談，NFT數(shù)字藏品還是有著其藝術(shù)價(jià)值的，就像現(xiàn)在比較火的泡泡瑪特出的各個(gè)系列的盲盒手辦，大家當(dāng)然都知道其價(jià)值主要在IP創(chuàng)作上。數(shù)字藏品亦然，而且因?yàn)槠淙ブ行幕臀ㄒ恍裕沟酶呤詹氐膬r(jià)值。藝術(shù)性與稀缺性均為上乘的NFT，未來(lái)也會(huì)像顯示中的稀缺藝術(shù)品一樣，成為元宇宙里最受熱捧的滿足人們展示需求的硬通貨。

由于NFT藝術(shù)品的發(fā)展歷程較短，我們還尚未擁有充足的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，故只能通過(guò)市場(chǎng)現(xiàn)象分析問(wèn)題所在，如何完善藝術(shù)品市場(chǎng)的轉(zhuǎn)型、升級(jí)監(jiān)管和價(jià)值的評(píng)估將成為本領(lǐng)域有待研究的方向。

NFT的未來(lái)將走向何方？至少炒作不應(yīng)該是其中的一條道路。